ADP und FOMC-Protokoll im Mittelpunkt, Ölpreise steigen

USD vor FOMC-Protokoll mit Abwärtsrisiko (von Arnaud Masset)

Die meisten Währungspaare handelten diese Woche bisher seitwärts, da die Anleger zögerten, sich zwischen den Dollar-Bären oder Dollar-Bullen zu entscheiden. Vor dem Hintergrund dieser Unsicherheiten machte der japanische Yen das Beste aus der Situation und weitete seine Gewinne aus, da er unter die Schwelle bei 111 zurückging. Die Anleger werden jedoch langsam wieder in die Gänge kommen, da vor Freitag noch einige wichtige Wirtschaftsdaten sowie das Protokoll zur Fed-Sitzung im März veröffentlicht werden.

Der ADP-Stellenbericht wird heute um 12:15 GMT veröffentlicht. Der Markt erwartet eine viel niedrigere Zahl im Vergleich zum Februar, als die Geschwindigkeit der Einstellungen explodierte und die Zahl bei 298.000 ggü. Durchschnittsprognosen von 187.000 lag. Für März erwartet der Markt eine Zahl um 185.000. Wir denken jedoch, dass eine gute Chance besteht, dass die Zahl für Februar nach unten revidiert werden wird. In den letzten Monaten hat die Federal Reserve ihre Mitteilungen leicht verändert und weniger Wert auf die Arbeitslosenquote insgesamt und auf die Geschwindigkeit der Stellenschaffung gelegt und stattdessen eher die Entwicklungen bei der Unterbeschäftigungsquote und der Kerninflation betont.

Der heutige Stellenbericht wird somit genauso wie die NFP vom Freitag wenig Auswirkungen auf den USD haben. Das FOMC-Protokoll für März, das um 18:00 GMT veröffentlicht wird, könnte in diesem Sinne jedoch wichtig sein. Vor allem im Falle einer überraschenden Zurückhaltung, die den Greenback letztendlich belasten würde. 
Das Risiko ist definitiv eine Abwärtsbewegung des USD vor Veröffentlichung des Protokolls.



Französische Wahlen: Mélenchons Risiko für die Einheitswährung wird unterschätzt (von Yann Quelenn)

Gestern wurde das zweite TV-Duell zur französischen Präsidentschaftswahl ausgestrahlt, während dem die 11 Kandidaten die Möglichkeit hatten, ihre Meinung zu verschiedenen Themen kundzugeben. Man hatte weitgehend erwartet, dass Emmanuel Macron das Duell für sich entscheiden würde und er stand unter harschem Angriff der anderen Kandidaten. Kein Kandidat zeigte eine schlechte Performance, weshalb es schwierig ist, einen Gewinner festzulegen.

An den Märkten sehen wir, dass der CAC 40 sich langsamer verbessert als der Euro Stoxx 50. Wir versuchen die Angst der Anleger zu bewerten und wir glauben, dass der Aktienkurs der Banken hierfür ein gutes Maß ist. Es ist klar, dass die Volatilität zunimmt.

Was die Währung angeht, so sehen wir für die Einheitswährung keine Verbesserung, falls Macron oder Fillon gewählt werden sollten. Zudem steigt das Risiko für die Einheitswährung, da wir glauben, dass Jean-Luc Mélenchons Gewinnchancen unterschätzt werden. Seine Performance bei den Debatten ist immer eine der gelungendsten, wenn nicht sogar die Beste. Und sein „Plan B“ besteht darin, dass er nicht zögern würde, ein Frexit-Referendum einzuberufen, sollten die Verhandlungen scheitern. 
Wir gehen also nun davon aus, dass das Abwärtsrisiko für den Euro nicht nur an Marine Le Pen liegt.



Ölabhängige Devisen erhalten Auftrieb (von Peter Rosenstreich)

Die Ölpreise haben sich auf ein Einmonatshoch erholt, da die Erwartungen vor der heutigen Veröffentlichung der EIA-Bestände gestiegen sind. Es gibt klare Anzeichen dafür, dass die Bestände ihre hohen Rekordwerte nicht halten konnten. Das WTI-Rohöl hat heute im frühen Handel in Europa 51,50 USD erreicht, da es Spekulationen im Zusammenhang mit Lieferungen gibt. Ein besserer Zustand des US-Verbrauchers hat dazu geführt, dass man stärker auf die Benzinbestände zurückgegriffen hat. Die Benzinbestände fielen um 3,7 Mio. Barrel und die Destillatbestände fielen letzte Woche um 2,5 Mio. Barrel. Zudem unterstützen mögliche Lieferunterbrechungen in Libyen und ein nicht geplanter Produktionsausfall in der Nordsee weiter höhere Rohölpreise.

Die bullische Stimmung zum Rohöl hat den ölabhängigen Devisen Auftrieb verliehen. Die globalen Lieferbestände stehen im Zusammenhang mit den höheren Preisen. Da das Angebot deutlich reduziert wird, können die Rohölpreise ansteigen. Der mexikanische Peso (MXN) und der Rubel (RUB) haben die Gewinner an den Schwellenmärkten angeführt. Die Öl- und Gasaktien waren der zweitbeste Sektor bei den Aktien. Wir sind konstruktiv zum kompletten Rohölhandel, da die globalen Wirtschaftsbedingungen (Verbesserung beim Handel und verarbeitenden Gewerbe) die Rohölnachfrage zusätzlich fördern werden. Die OPEC hat die Produktionsgrenzen um 1,2 Mio. Barrel gekürzt und jede Erhöhung (bis Ende Mai unwahrscheinlich) wäre zu dem Zeitpunkt eventuell nebensächlich erschienen. Da die globalen Fundamentalwerte jedoch beseser werden und die Sommerfahrsaison ansteht zählt jedes Barrel.

 

EURUSD

Der EUR/USD fällt zurück, trotz laufender Konsolidierung. Das Paar fällt zurück, nachdem sich das Paar nicht über dem ehemaligen Widerstand bei 1,0874 (Hoch vom 8. 12. 2016) halten konnte. Eine stündliche Unterstützung findet sich bei 1,0643 (Tief vom 3. 4. 2017). Eine stärkere Unterstützung findet sich bei 1,0493 (Tief vom 22. 2. 2017). Die kurzfristige technische Struktur deutet auf weitere Schwäche hin. Langfristig deutet das Todeskreuz von Ende Oktober auf eine weitere bärische Tendenz hin. Das Paar hat die wichtige Unterstützung bei 1,0458 (Tief vom 16. 3. 2015) durchbrochen. Ein wichtiger Widerstand liegt bei 1,1714 (Hoch vom 24. 8. 2015). Erwarten Sie eine Bewegung in Richtung Parität.

GBPUSD

Der bullische Druck ist für den GBP/USD abrupt zu Ende gekommen. Ein stündlicher Widerstand findet sich bei 1,2615 (Hoch vom 27. 3. 2017). Eine stündliche Unterstützung zeigt sich bei 1,2324 (Tief vom 17. 3. 2017). Erwarten Sie erneut ein Anziehen der Kurse in Richtung des Widerstands bei 1,2775 (Hoch vom 6. 12. 2016), soweit die Unterstützungszone bei 1,24 hält. Das langfristig technische Muster ist sogar noch negativer, seit die Brexit-Abstimmung den Weg für weitere Rückgänge bereitet hat. Eine langfristige Unterstützung zeigt sich bei 1,0520 (1. 3. 85) und scheint ein angemessenes Ziel zu sein. Ein langfristiger Widerstand liegt bei 1,5018 (24. 6. 2015) und würde eine langfristige Umkehr im negativen Trend darstellen. Doch dies sieht für den Moment noch ziemlich unwahrscheinlich aus.

USDJPY

Der bärische Druck auf den USD/JPY lässt allmählich nach. Ein stündlicher Widerstand findet sich bei 112,20 (Hoch vom 31. 3. 2017). Ein stärkerer Widerstand liegt bei 113,57 (Hoch vom 16. 3. 2017). Eine Unterstützung zeigt sich bei 110,11 (Tief vom 27. 3. 2017). Wir favorisieren eine langfristig bärische Tendenz. Eine Unterstützung zeigt sich nun bei 96,57 (Tief vom 10. 8. 2013). Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) scheint nun völlig unwahrscheinlich. Erwarten Sie weitere Rückgänge bis zur Unterstützung bei 93,79 (Tief vom 13. 6. 2013).

USDCHF

Der USD/CHF legt zu. Eine stündliche Unterstützung liegt bei 0,9814 (Tief vom 27. 3. 2017). Ein wichtiger Widerstand befindet sich etwas entfernt bei 1,0344 (Hoch vom 15. 12. 2016). Erwarten Sie eine weitere Konsolidierung. Langfristig bewegt sich das Paar seit 2011 noch immer bereichsgebunden, trotz einiger Turbulenzen, seit die SNB den CHF vom EUR entkoppelte. Eine wichtige Unterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Seit der Aufhebung des Bodens im Januar 2015 deutet die technische Struktur gleichwohl auf eine langfristig bullische Entwicklung hin.

Resistance and Support