Chinesische Handelsdaten steigen, Trump-Rallye noch nicht vorbei

Lassen Sie sich nicht von den starken chinesischen Handelsdaten täuschen (von Arnaud Masset)

Die Handelsdaten für Januar aus China sind deutlich höher ausgefallen als erwartet und die Exporte stiegen in Yuan gesehen um 15,9% im Jahresvergleich im Gegensatz zu den erwarteten 5,2% an, während die Importe 25% im Jahresvergleich zulegten im Vergleich zu Durchschnittsprognosen von 15,2%. Auf den ersten Blick ist es verführerisch zu dem Schluss zu kommen, dass die Chinesen wieder auf dem richtigen Weg sind und der Wirtschaftsmotor wieder mit voller Geschwindigkeit läuft. Zunächst hatte der schwächere Yuan massive Auswirkungen auf die Handelsbewertung, da die Importe in Dollar gesehen „nur“ um 16.7% gestiegen sind (Durchschnittsprognosen 10%) und die Exporte um 7,9% ggü. erwarteten 3,2% und -6,2% im Dezember. Zweitens trübt das chinesische Neujahr die Wirtschaftsdaten im Januar und Februar immer ein wenig, so dass es für die Anleger schwer ist, wichtige Schlussfolgerungen zur Entwicklung der weltweit zweitgrößten Wirtschaft zu ziehen.

Wir bleiben daher vorsichtig, diese vorläufigen Zahlen aus China nicht überzubewerten, mit Ausnahme der Entwicklung der Devisenreserven - die im Januar zum ersten Mal seit Anfang 2011 unter die Schwelle von 3 Bio. USD gefallen sind.

Insgesamt sollte ein schwächerer Yuan weiter das verarbeitende Gewerbe in China unterstützen, das sich im Jahr 2016 endlich stabilisiert hat. Die Exporte werden sich daher weiter erholen, sollte die chinesische Beziehung zu den USA freundschaftlich bleiben. Der USD/CNH bewegte sich weiter in Richtung 6,90, da er heute Morgen im Rahmen der starken US-Dollarrallye, die die Devisenmärkte in den letzten paar Tagen erlebt haben,  6,87 erreicht hat.



Trump-Rallye ist noch nicht vorbei (von Yann Quelenn)

Gestern war einer der Tage, an denen die Aktien ihre Allzeithochs durchbrochen haben. 
Der S&P 500 schloss zum ersten Mal seit seinem Bestehen über 2300 Punkten, nachdem Donald Trump angekündigt hatte, dass er sich in den nächsten zwei bis drei Wochen zu den Unternehmenssteuern äußern werde.

Die Aktienmärkte begrüßten diese Nachrichten überschwänglich und die wichtigen Indizes verbuchten hohe Gewinne. Die Trump-Rallye ist noch nicht vorbei und der neue US-Präsident hat es wieder einmal geschafft, dem Markt Optimismus zu verleihen.

Was die Währung angeht, ist der Greenback weiter stark und die versprochene Deregulierung durch die Trump-Regierung lässt den Dollar steigen. Dazu ist davon auszugehen, dass die Fed die Zinsen anheben wird, was die Dollarnachfrage ankurbeln würde, da die anderen wichtigen Länder ihre Zinsen wohl nicht ändern werden.

Aufgrund des gestrigen Kommentars brach das Gold ein und hat in den letzten 24 Stunden fast 1% eingebüßt. Wir glauben trotzdem, dass die politischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten mittelfristig hoch sind und dass wir die Chance nutzen würden, die bullischen Positionen erneut aufzustocken.

GBP/USD - Direction-Less.

EURUSD

Der Verkaufsdruck für den EUR/USD nimmt weiter zu und bewegt sich in Richtung der Unterstützung bei 1,0620. Ein Bruch durch dieses Niveau macht den Weg frei zur stärkeren stündlichen Unterstützung bei 1,0581 (Tief vom 16. 1. 2016). Erwarten Sie weitere Konsolidierung. Langfristig deutet das Todeskreuz von Ende Oktober auf eine weitere bärische Tendenz hin. Das Paar hat die wichtige Unterstützung bei 1,0458 (Tief vom 16. 3. 2015) durchbrochen. Ein wichtiger Widerstand liegt bei 1,1714 (Hoch vom 24. 8. 2015). Erwarten Sie eine Bewegung in Richtung Parität.

GBPUSD

Der GBP/USD bewegt sich noch immer unterhalb des Widerstands von 1,2771 (Hoch vom 5. 10. 2016). Die technische Struktur deutet darauf hin, dass das Paar tiefer in Richtung der Unterstützung bei 1,2254 (Tief vom 19. 1. 2016) fällt. Das langfristig technische Muster ist sogar noch negativer, seit die Brexit-Abstimmung den Weg für weitere Rückgänge bereitet hat. Eine langfristige Unterstützung zeigt sich bei 1,0520 (1. 3. 85) und scheint ein anvisierbares Ziel zu sein. Ein langfristiger Widerstand liegt bei 1,5018 (24. 6. 2015) und würde eine langfristige Umkehr im negativen Trend darstellen. Doch dies sieht für den Moment noch ziemlich unwahrscheinlich aus.

USDJPY

Der USD/JPY schwächt sich langsam in Richtung der Unterstützung bei 111,36 (Tief vom 28. 11. 2016) ab. Ein stündlicher Widerstand liegt bei 115,62 (Hoch vom 19. 1. 2016). Der Bruch der stündlichen Unterstützung bei 112,57 (Tief vom 17. 1. 2017) hat weiteren Abwärtsdruck bestätigt. Wir favorisieren eine langfristig bärische Tendenz. Eine Unterstützung zeigt sich nun bei 96,57 (Tief vom 10. 8. 2013). Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) scheint nun völlig unwahrscheinlich. Erwarten Sie weitere Rückgänge bis zur Unterstützung bei 93,79 (Tief vom 13. 6. 2013).

USDCHF

Das Momentum des USD/CHF ist noch immer bärisch trotz der laufenden Erholung. Ein wichtiger Widerstand befindet sich etwas entfernt bei 1,0344 (Hoch vom 15. 12. 2016). Wir nehmen an, dass der Weg für weitere Rückgänge frei ist, falls das Paar den Durchbruch durch die Parität nicht schafft. Langfristig bewegt sich das Paar seit 2011 noch immer bereichsgebunden, trotz einiger Turbulenzen, seit die SNB den CHF vom EUR entkoppelte. Eine wichtige Unterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Seit der Aufhebung des Bodens im Januar 2015 deutet die technische Struktur gleichwohl auf eine langfristig bullische Entwicklung hin.

Resistance and Support