USD erholt sich mit fallendem Goldpreis

NZD hält sich trotz des steigenden USD stabil (von Arnaud Masset)

Der neuseeländische Dollar zeigte gegenüber allen seinen Mitbewerbern aus den G10 am Dienstag eine überdurchschnittliche Wertentwicklung, da die Inflationserwartungen unerwartet besser geworden sind. Die Inflationserwartungen für die kommenden zwei Jahre sind auf 1,92% im Jahresvergleich ggü. 1,68% im Dezember-Bericht gestiegen. 
Ähnlich ist das Maß für ein Jahr von 1,29% auf 1,56% geklettert. Der solide Anstieg bei den Rohstoffpreisen seit Anfang des letzten Jahres ist einer der Hauptgründe, warum sich die Erwartungen so stark geändert haben. Das Wachstum des Bruttoinlandsproduktes wurde zudem angekurbelt, da die Umfrageteilnehmer nun von einer Expansion in zwei Jahren von 3,11% ausgehen im Vergleich zu 2,75% vor drei Monaten.

Insgesamt senken die soliden Wachstumserwartungen zusammen mit einer höheren Inflation die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung durch die Reserve Bank of New Zealand weiter, was die Währung auf 0,7376 USD hat steigen lassen. Die allgemeine USD-Rallye am Devisenmarkt heute Morgen hat jedoch dazu geführt, dass man diese Gewinne wieder eingebüßt hat. Das Währungspaar fiel unter den Schlusskurs der US-Sitzung bei 0,7320 auf ganze 0,7291. 
Wir bleiben zu dem Währungspaar bei unserer positiven Einstellung, da die exportabhängige Währung weiter die Stabilisierung der Rohstoffpreise zu ihrem Vorteil nutzen sollte. Die 0,75 USD werden dennoch ein solider Widerstand bleiben, der mehr als eine kurzfristige Dollarschwäche braucht.



Französische Wahlen: Marine Le Pen stellt Frexit-Pläne vor (by Arnaud Masset)

Die französischen Wahlen sind eines der heißen Themen der ersten Jahreshälfte Die Wahl findet am 23. April statt und das Ergebnis bleibt weiter unsicher, da Francois Fillon große Probleme hat und es unwahrscheinlich ist, dass der Kandidat der Sozialisten, Benoit Hamon, die Wahlen gewinnen kann. Aktuell führt Marine Le Pen weiter die Umfragen an und sie versucht, die Diskussion in Bezug auf einen Ausstieg Frankreichs aus der Europäischen Union anzuheizen. Die französische Präsidentschaftskandidatin möchte ein „Frexit“-Referendum.

Es stimmt, dass der angekündigte Alptraum im Zusammenhang mit dem Brexit im Vereinigten Königreich nicht eingetreten ist und die britischen Wirtschaftsdaten sogar besser werden. Die Tatsache, dass das Pfund unterbewertet ist, ist ein starker Punkt für die Exporte und sollte die BoE etwas durchatmen lassen.

EZB-Mitglied Benoit Coeuré sagte vor kurzem in einem Interview, dass die Franzosen nicht aus der Eurozone austreten möchten. Gleichzeitig hat Draghi erwähnt, dass ein Ausstieg aus der EU nur dann möglich ist, wenn ein Land „seine Rechnung zahlt“.

Wir glauben, dass es mittelfristig definitiv Spielraum für eine weitere Euroschwäche gibt. Der Währungskrieg gegen den Greenback, den Trump als überbewertet ansieht, sollte an Kraft gewinnen.

EUR/JPY - Breaking Support At 120.55.

EURUSD

Der Verkaufsdruck für den EUR/USD hat zugenommen. Es scheint sich eine starke stündliche Widerstandszone um 1,0800 zu befinden. Eine stündliche Unterstützung zeigt sich bei 1,0590 (Tief vom 19. 1. 2016) und bei 1,0341 (Tief vom 3. 1. 2017). Erwarten Sie weitere Konsolidierung. Langfristig deutet das Todeskreuz von Ende Oktober auf eine weitere bärische Tendenz hin. Das Paar hat die wichtige Unterstützung bei 1,0458 (Tief vom 16. 3. 2015) durchbrochen. Ein wichtiger Widerstand liegt bei 1,1714 (Hoch vom 24. 8. 2015). Erwarten Sie eine Bewegung in Richtung Parität.

GBPUSD

Der GBP/USD bewegt sich noch immer unterhalb des Widerstands von 1,2771 (Hoch vom 5. 10. 2016). Das Paar fällt immer tiefer in Richtung der Unterstützung bei 1,2254 (Tief vom 19. 1. 2016). Das langfristig technische Muster ist sogar noch negativer, seit der Brexit den Weg für weitere Rückgänge bereitet hat. Eine langfristige Unterstützung zeigt sich bei 1,0520 (1. 3. 85) und scheint ein anvisierbares Ziel zu sein. Ein langfristiger Widerstand liegt bei 1,5018 (24. 6. 2015) und würde eine langfristige Umkehr im negativen Trend darstellen. Doch dies sieht für den Moment noch ziemlich unwahrscheinlich aus.

USDJPY

Der USD/JPY schwächt sich langsam ab. Ein stündlicher Widerstand liegt bei 115,62 (Hoch vom 19. 1. 2016). Die technische Struktur deutet auf weiteres Abwärtsmomentum hin, da der Bruch der stündlichen Unterstützung bei 112,57 (Tief vom 17. 1. 2017) weiteren Abwärtsdruck bestätigt hat. Wir favorisieren eine langfristig bärische Tendenz. Eine Unterstützung zeigt sich nun bei 96,57 (Tief vom 10. 8. 2013). Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) scheint nun völlig unwahrscheinlich. Erwarten Sie weitere Rückgänge bis zur Unterstützung bei 93,79 (Tief vom 13. 6. 2013).

USDCHF

Das Momentum des USD/CHF ist deutlich bärisch trotz der laufenden Erholung. Ein wichtiger Widerstand befindet sich etwas entfernt bei 1,0344 (Hoch vom 15. 12. 2016). Der Weg ist auf jeden Fall offen für weitere Rückgänge. Langfristig bewegt sich das Paar seit 2011 noch immer bereichsgebunden, trotz einiger Turbulenzen, seit die SNB den CHF vom EUR entkoppelte. Eine wichtige Unterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Seit der Aufhebung des Bodens im Januar 2015 deutet die technische Struktur gleichwohl auf eine langfristig bullische Entwicklung hin.

Resistance and Support