US-Wahlen: Der Tag danach

Achten Sie auf einen Handelsvertrag zwischen dem Vereinigten Königreich und den USA (von Peter Rosenstreich)

Der erstaunliche Wahlsieg des gewählten Präsidenten Trump wird den Brexit-Unterstützern im Vereinigten Königreich ein weiteres „Ass im Ärmel“ bescheren. Die aktuellen Verhandlungen zwischen der EU und dem Vereinigten Königreich sind überwiegend zum Stillstand gekommen, und die Hebel beider Parteien sind relativ ausgeglichen. Das liegt daran, dass sich tatsächlich beide Wirtschaften einander in gleicher Weise brauchen (trotz manch unfreundlicher Kommentare). 
Aber mit dem Einbeziehen von Handelsverträgen von außen könnte sich die Waage zu Gunsten des Vereinigten Königreichs neigen. Der amtierende Präsident Obama deutete vor dem EU-Referendum an, dass das Vereinigte Königreich nicht bevorzugt behandelt würde und sich hinten anstellen müsse. Jetzt haben sich die Dinge geändert. Während seiner Kampagne zeigte sich Trump extrem positiv zum Brexit und spendete sogar Lob für das historische Ereignis. Zudem haben die ständig gezogenen Parallelen zwischen seiner Kampagne und dem Brexit-Referendum die britische Unabhängigkeit stark unterstützt. Der Brexit-Unterstützer Nigel Farage war der höchste Politiker von Rang, der Trump seine Unterstützung gezeigt hat. Trumps Äußerungen, dass Großbritannien nicht "hinten in der Schlange stehen würde" zeigen, dass er für einen schnellen britischen Handelsvertrag eintritt. Wie die Trump-Präsidentschaft aussehen wird, ist einstweilen unbekannt, aber wir vermuten aufgrund ausreichender Hinweise, dass es einen schnellen Handelsvertrag mit dem Vereinigten Königreich geben wird, den das Land dann in den EU-Verhandlungen als Hebel einsetzen kann. 
Erstens hat der US-Präsident ganz wesentlichen Einfluss über den Handel, und mit einer Mehrheit im Abgeordnetenhaus und im Senat kann er sich ohne Widerstand durchsetzen. Zum zweiten prahlt Trump mit seinem Können und möchte dies der Welt zeigen. Zum dritten lassen leicht anti-europäische Kommentare zu NATO und EU vermuten, dass der EU/US-Handelsvertrag auch eine Herausforderung sein wird. Zuletzt möchte Trump vor allem Recht haben. Als US-Präsident ist Trump in einer einzigartigen Position, die Richtung des Brexit zu steuern. Wir bleiben kurzfristig zum GBP konstruktiv, da wir nicht davon ausgehen, dass politische Kommentare einem "harten" Brexit den Weg weisen werden.



Märkte nach Trumps Wahl endlich bullisch (von Yann Quelenn)

Gestern war einer der Tage, wo man einen massiven Abverkauf erwartet hatte. Mit der Wahl von Trump sind die S&P-Futures auf ein Vierjahrestief eingebrochen. Ein schwarzer Tag drohte. Die Märkte machten jedoch ihre Verluste am Ende wieder gut und schlossen sogar im positiven Bereich. Es scheint als hätte die Rede von Trump zu einer Beruhigung für die Märkte geführt, da die Anleger gemerkt haben, dass sie erst dann, wenn er seine Präsidentschaft antritt, wirklich verstehen werden, was er beabsichtigt. Aktuell bleibt Obama bis zum 20. Januar Präsident.

Unabhängig davon glauben wir, dass die Märkte erwarten, dass ein großes Steueranreizpaket zu den ersten Maßnahmen von Trump zählen wird. Zudem gibt es die verbreitete Überzeugung, dass Trump alles Mögliche unternehmen wird, um die Vorschriften zu verringern, wovon die Märkte profitieren werden. Dies wird durch die Tatsache unterstützt, dass die Republikaner jetzt die Macht über den Kongress und das Weise Haus haben.

Ebenso denken wir, dass die harten Worte gegen die Fed während der Kampagne jetzt, wo die Wahl vorbei ist, nachlassen werden. Daher wird die Fed kurzfristig bald wieder im Rampenlicht stehen, und dies trotz der Tatsache, dass die Märkte über die Fed Funds Futures inzwischen eine niedrigere Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung einpreisen. Die US-Staatsanleihenmärkte unterstützen eine Normalisierung der Politik.

EUR/GBP - Bearish Breakout.

EURUSD

Der EUR/USD bewegt sich nun doch wieder nach unten, nachdem es eine starke Volatilität nach der Wahl von Trump gegeben hatte. Der wichtige Widerstand bei 1,1352 (Hoch vom 18. 8. 2016) sieht nun weit entfernt aus, und das Par kehrt wieder zu den gestrigen Niveaus zurück. Erwarten Sie weitere Rückgänge. Langfristig deutet das Todeskreuz auf eine weitere bärische Tendenz hin, obwohl das Paar seit letztem Dezember zugelegt hat. Ein wichtiger Widerstand liegt bei 1,1714 (Hoch vom 24. 8. 2015). Starke Unterstützung findet sich bei 1,0458 (Tief vom 16. 3. 2015).

GBPUSD

Der GBP/USD konsolidiert, und das Paar bleibt unterhalb des Widerstands von 1,2557 (Hoch vom 4. 11. 2016). Eine stündliche Unterstützung zeigt sich bei 1,2354 (Tief vom 9. 11. 2016). Ein starker Widerstand liegt weit entfernt bei 1,2771 (Hoch vom 5. 10. 2016). Die kurzfristig technische Struktur deutet auf ein weiteres Anziehen hin. Das langfristig technische Muster ist sogar noch negativer, nachdem der Brexit den Weg für weitere Rückgänge bereitet hat. Eine langfristige Unterstützung zeigt sich bei 1,0520 (1. 3. 85) und scheint ein anvisierbares Ziel zu sein. Ein langfristiger Widerstand liegt bei 1,5018 (24. 6. 2015) und würde eine langfristige Umkehr im negativen Trend darstellen. Doch dies sieht für den Moment noch ziemlich unwahrscheinlich aus.

USDJPY

Der Verkaufsdruck des USD/JPY ist in eine Spitze hineingelaufen, bevor er nachgelassen hat. Ein stündlicher Widerstand liegt bei 105,53 (Hoch vom 28. 10. 2016). Eine wichtige Unterstützung findet sich bei 100,09 (27. 9. 2016). Erwarten Sie weitere Anstiege. Wir favorisieren eine langfristig bärische Tendenz. Eine Unterstützung zeigt sich nun bei 96,57 (Tief vom 10. 8. 2013). Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) scheint nun völlig unwahrscheinlich. Erwarten Sie weitere Rückgänge bis zur Unterstützung bei 93,79 (Tief vom 13. 6. 2013).

USDCHF

Der USD/CHF rückt weiter nach oben vor. Das Paar befindet sich in einer Widerstandszone, in der sich der Verkaufsdruck leicht verstärken könnte. Das Paar hat bereits einen großen Rückgang hinter sich, doch kann es ohne weiteres zu Aufwärtsbewegungen kommen, bevor wieder bärische Positionen eingegangen werden können. Langfristig bewegt sich das Paar seit 2011 noch immer bereichsgebunden, trotz einiger Unruhen, nachdem die SNB den CHF vom EUR entkoppelte. Eine wichtige Unterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Seit dem Januar 2015 deutet die technische Struktur gleichwohl auf eine langfristig bullische Entwicklung hin.

Resistance and Support